Estratégia de opções de reparo de estoque

Reparo de estoque usando opções.
Mesmo os comerciantes e os investidores mais bem-sucedidos têm transações que não se tornam esperadas de tempos em tempos. É perfeitamente comum fazer um investimento esperando que ele aumente de valor, apenas para vê-lo cair em valor, por vezes, de forma significativa. Isso pode acontecer com qualquer um, independentemente de quem eles sejam e no que eles estão investindo.
Quando tal cenário surgir, o importante é tentar minimizar o impacto da perda inesperada. Nesta página, analisamos o que pode ser feito quando um investimento em ações é ruim e especificamente como as opções podem ser usadas para ajudar a reparar um estoque de ações ruim.
A Estratégia de Reparo de Estoque Definida Quando usar a Estratégia de Reparo de Estoque Como usar Opções para Reparar Resumo de Estoque.
A estratégia de reparo de estoque definida.
A estratégia de reparo de estoque foi nomeada como tal por causa do fato de que, basicamente, repara ou corrige um comércio que está quebrado. É uma estratégia de negociação de opções simples que é usada para facilitar a recuperação quando uma posição de estoque longo resultou em perdas devido a uma queda no preço do estoque e é uma excelente alternativa para alguns dos outros métodos que podem ser usados ao perder dinheiro de um comércio.
Existem duas vantagens principais de usar esta estratégia: não há mais custos associados e significa que você pode recuperar suas perdas com mais rapidez se o estoque começar a retroceder no preço. Existem apenas duas transações envolvidas; você precisa comprar o suficiente nas opções de compra de dinheiro para cobrir o valor do estoque de propriedade e, em seguida, escrever duas vezes mais do que as chamadas de dinheiro. Mais detalhes sobre exatamente como usar esta estratégia estão mais abaixo nesta página.
Quando usar uma estratégia de reparo de estoque.
Normalmente, um investidor consideraria três possíveis ações na sequência de uma queda inesperada no preço das ações que possuíam: fechando a posição por uma perda, investindo mais na posição ou mantendo a posição até o preço aumentar suficientemente para se equilibrar.
O primeiro deles, simplesmente cortar perdas vendendo e movendo-se, é uma solução longe da ideal, especialmente se as perdas são significativas. Isso às vezes é a única solução sensata se o estoque não se recupera. A segunda ação possível, investindo mais capital para reduzir o custo médio por ação, pode ser efetiva nas circunstâncias corretas. No entanto, sempre há o risco de que é simplesmente jogar um bom dinheiro depois de ruim.
A terceira possibilidade é manter o estoque até o ponto de equilíbrio, mas isso pode levar um longo tempo e pode não acontecer.
A estratégia de reparo oferece uma série de benefícios e deve ser considerada ao longo dos métodos acima por vários motivos. Por um lado, não requer nenhum risco adicional, ao contrário de investir mais dinheiro para reduzir o custo médio por ação. Isto é particularmente útil se você não está completamente confiante de que o estoque começará a se reunir e aumentar de preço novamente.
Além disso, uma vez que a estratégia reduz o ponto de equilíbrio do comércio original, é uma maneira muito eficaz de recuperar perdas mais rapidamente do que seria possível se você simplesmente deixasse a posição aberta e esperasse que o preço venesse de volta ao Aponte que foi comprado.
Se você esperava que o estoque continuasse a cair, então você provavelmente seria melhor cortar suas perdas. Se você espera que o preço aumente novamente, então essa estratégia é muito importante para você pensar em usar.
Como usar opções para reparar estoque.
Como dissemos, esta estratégia de reparo é bastante simples e envolve apenas dois pedidos. Primeiro, você deve usar a compra para abrir o pedido e comprar chamadas com uma greve igual ao preço atual das ações, ou seja, nas chamadas de dinheiro. Você deve comprar contratos suficientes para cobrir o número de ações que possui.
Lembre-se de que um contrato de opções geralmente cobre 100 ações, então você basicamente compraria um contrato de opções por cada 100 ações que você possui.
Em seguida, você precisará usar a venda para abrir a ordem e escrever duas vezes mais chamadas que você acabou de comprar. Idealmente, estes devem ter uma greve que está aproximadamente a meio caminho entre o preço atual da ação e o preço que você comprou, e o preço dessas opções deve ser cerca de metade do preço das opções que você comprou. Isso não é tão confuso, pode parecer, como mostra o exemplo abaixo.
Você comprou 100 ações do estoque da Companhia X em US $ 20 por ação, para um investimento total de US $ 2.000. O preço cai para US $ 10 por ação, o que significa que seu investimento vale apenas US $ 1.000 e você perdeu efetivamente $ 1.000.
Para usar a estratégia de reparo, compre um contrato de opções de chamadas (cobrindo 100 ações) com uma taxa de US $ 10. Digamos que o custo total para isso é de US $ 200. Em seguida, você escreve 2 contratos de opções de chamadas (cobrindo um total de 200 ações) com uma greve de US $ 15. Supondo que essas opções de compra foram metade do preço das opções compradas, isso resultaria em um crédito de US $ 200 para compensar os US $ 200 gastos na compra do contrato de opções de compra de dinheiro.
Portanto, isso significaria que o comércio não lhe custou nada (além de comissões, mas nós ignoraremos aqueles por causa deste exemplo).
Se o preço das ações da Empresa X permaneceram em US $ 10, ou caísse ainda mais, por prazo de vencimento, todos os contratos de opções expirariam sem valor e você não ganhou nem perderá o uso da estratégia. Claro, qualquer queda adicional no preço irá reduzir o valor da sua posição, mas isso teria sido o caso se você tivesse usado a estratégia de reparo ou não.
Se o preço das ações da Empresa X mudou para US $ 15 no momento do vencimento, as opções de compra escritas expirariam sem valor, mas você poderia exercer sua opção de comprar mais 100 ações em US $ 10. Você agora possui 200 ações com um preço médio de US $ 15 cada (100 comprados em US $ 20, 100 comprados em US $ 10). Com o preço de US $ 15, você pode fechar sua posição vendendo suas ações e rompendo mesmo. Sem usar a estratégia de reparo, você ainda estaria em uma posição perdedora de US $ 5 por ação.
Se o preço da ação da Companhia X subisse acima de US $ 15 no momento da expiração, para dizer $ 20, você ainda ficaria pairando. Você novamente exercerá sua opção para comprar mais 100 ações em US $ 10 para possuir 200 ações a um preço médio de US $ 15. As opções de compra que você escreveu seriam exercidas pelo titular, e você teria que vender essas 200 ações em US $ 15, dando-lhe uma posição de pênalti.
Deve ficar claro que esta estratégia pode ser realmente útil. Embora não o proteja se o estoque cair ainda mais no preço, este seria o caso se você não usasse a estratégia de qualquer maneira. O princípio principal é que o ponto de equilíbrio é menor do que se você simplesmente segurasse o estoque e esperasse que ele se recuperasse.
Como você pode ver no exemplo acima, o ponto de equilíbrio torna-se $ 15 se você usar a estratégia de reparo, em oposição a US $ 20 se você não fizer isso. Mesmo que o estoque subisse, mas não tão alto quanto $ 15, você ainda recuperaria mais perdas do que você faria sem usar a estratégia, porque as opções de compra compradas lhe dariam um retorno adicional, mas as opções de compra escritas expirariam sem valor e você manteria o crédito deles.
Em resumo, se você mantém uma posição de estoque perdida longa e acredita que o estoque fará pelo menos alguma forma de recuperação, então recomendamos empregar essa estratégia para aumentar suas chances de fracassar.

Estratégia de opções de reparo de estoque
Onde o investidor comprou uma ação que posteriormente caiu no preço, a estratégia de reparo de estoque pode permitir que o investidor vença sem a recuperação do estoque para o preço de compra. A estratégia consiste em um estoque combinado com uma taxa de propagação de chamadas.
Diagrama de pagamento.
mercado em torno de Y - ajuda.
Lucros e perdas.
A estratégia de reparo de estoque é projetada para permitir que os investidores se liberem até mais rapidamente em uma posição de estoque perdedora. Não envolve investir mais dinheiro ou aumentar o risco do cargo.
A estratégia combina uma posição de estoque perdedora com um spread de chamada de proporção onde duas vezes mais chamadas são vendidas como compradas. Ao contrário da propagação do preço, o investidor não está exposto a perdas ilimitadas em nenhuma das chamadas escritas. As opções de chamadas escritas são cobertas pela posição de estoque longo ou pela chamada comprada. Idealmente, o spread é aberto sem custo, ou para um crédito, com o prémio recebido das chamadas escritas no preço de exercício mais alto pagando pela chamada comprada com o menor preço de exercício.
Se o estoque no prazo de validade estiver acima do preço de exercício das chamadas vendidas, o estoque é vendido nesse nível. A posição de opção restante é um spread de chamada de touro que atinge seu lucro máximo a esse mesmo preço. Os lucros do spread de touro e a recuperação parcial no estoque permitem que o investidor divida em um preço menor do que se o investidor simplesmente continuasse a manter o estoque.
Ação de acompanhamento.
Se o preço da ação no prazo de validade estiver abaixo do preço de exercício das opções vendidas, essas opções expirarão sem valor, e o investidor apenas fechará a compra comprada para recuperar qualquer valor intrínseco.
Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício das chamadas vendidas, o investidor precisará fechar uma ou ambas as pernas escritas. O investidor pode permitir que uma das chamadas seja exercida se desejarem sair da posição de estoque. A chamada comprada também precisa ser fechada para recuperar o valor intrínseco.
Pontos para lembrar.
Esta estratégia é adequada se o seu objetivo de investimento é equilibrar e vender o estoque. A estratégia beneficia de um pequeno movimento ascendente no mercado. Não deve ser usado se for esperado um forte movimento ascendente. Se o estoque continuar a cair, a estratégia não faz nada para aliviar novas perdas no estoque.
Em junho, você compra 100 ações da ABC Limited por US $ 5,00. Nos dois meses seguintes, o estoque cai para US $ 4,00. Você acredita que as ações foram vendidas, mas não confiam em que o preço das ações se recuperará para US $ 5,00. Se o estoque fosse fazer uma recuperação moderada, você ficaria feliz em sair no ponto de equilíbrio. Você insere a seguinte estratégia:
Compre 1 de outubro $ 4.00 ligue para @ 30 centavos.
Vender 2 de outubro $ 4.50 chamadas @ 15 centavos.
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Estratégia de Reparo de Estoque.
A estratégia de reparo de estoque é usada como uma estratégia alternativa para se recuperar de uma perda depois que uma posição de estoque longo sofreu com uma queda no preço das ações.
Isso envolve a implementação de uma relação de chamada espalhada para reduzir o preço de compensação de uma posição de estoque longa perdida, aumentando assim a chance de se recuperar completamente da perda.
Vender 2 chamadas OTM.
A maneira mais direta de tentar resgatar uma posição de longo prazo perdida é segurar as ações e esperar que o preço da ação volte ao preço de compra original. No entanto, essa abordagem pode demorar muito (se alguma vez).
Para aumentar a probabilidade de alcançar o ponto de equilíbrio, outra estratégia comum é duplicar e reduzir o preço médio de compra. Este método reduz o preço do equilíbrio, mas há uma necessidade de bombear em fundos adicionais, aumentando assim o risco de queda.
A estratégia de reparo de estoque, por outro lado, é capaz de reduzir o ponto de equilíbrio praticamente sem custos e sem risco de queda adicional. A única desvantagem dessa estratégia é que o melhor que pode fazer é o ponto de equilíbrio. Isto significa que no caso de o estoque rebater bruscamente, o comerciante não pode fazer nenhum lucro adicional.
Suponha que um comerciante tenha comprado 100 ações do estoque da XYZ em US $ 50 por ação em maio, mas o preço do estoque já havia diminuído para US $ 40 por mês depois, deixando-o com uma perda de papel de $ 1000. O comerciante decide empregar uma estratégia de reparo de estoque implementando uma propagação de chamada de proporção 2: 1, comprando uma chamada JUL 40 por US $ 200 e vendendo duas chamadas JUL 45 por US $ 100 cada. O débito / crédito líquido tomado para entrar no spread é zero.
No vencimento em julho, se o estoque da XYZ estiver sendo comercializado em US $ 45, ambas as chamadas do JUL 45 expiram sem valor enquanto a longa chamada JUL 40 expira no dinheiro com US $ 500 em valor intrínseco. A venda ou o exercício dessa longa chamada darão às opções comerciantes um lucro de US $ 500. Como sua posição de estoque longo também recuperou $ 500 em valor, seu ganho total chega a US $ 1000, o que é igual a sua perda inicial da posição de estoque longo. Por isso, ele conseguiu um ponto de equilíbrio no preço reduzido de US $ 45 e "reparou" suas ações.
Se as ações da XYZ se recuperaram fortemente e se negociando em US $ 60 no vencimento em julho, todas as opções de compra expirarão no dinheiro, mas como o comerciante vendeu mais opções de compra do que ele comprou, ele precisará comprar as chamadas escritas em uma perda . Cada chamada JUL 45 escrita vale agora US $ 1500, mas sua longa chamada JUL 40 vale apenas US $ 2000 e não é suficiente para compensar as perdas das chamadas escritas. Isso significa que o comerciante sofreu uma perda de US $ 1000 do spread da razão de chamada, mas essa perda é compensada pelo ganho de US $ 2000 de sua posição de estoque longo, resultando em um "lucro líquido" de US $ 1000 - o valor de sua perda inicial antes do estoque movimento de reparo. Assim, com o preço das ações em US $ 60, o comerciante ainda alcançou o ponto de equilíbrio.
No entanto, não há nenhum risco de queda adicional para esta estratégia de reparo e as perdas decorrentes de uma nova queda no preço das ações não serão diferentes das perdas sofridas se o comerciante simplesmente tivesse mantido as ações. Se o preço das ações tivesse caído para US $ 30 ou abaixo no vencimento, todas as opções envolvidas expirarão sem valor e, portanto, não haverá perda adicional do spread da relação de chamadas. No entanto, a posição de estoque longo ainda terá uma perda adicional de US $ 1000.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, a estratégia de reparo de ações é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.
Comissões.
Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.
No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem comer uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).
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Corrigir negócios quebrados com a estratégia de reparo.
Os investidores que sofreram uma perda substancial em uma posição de estoque foram limitados a três opções: "vender e perca", "aguentar e esperar", ou "duplo". A estratégia de "espera e esperança" exige que as ações retornem ao seu preço de compra, o que pode demorar muito se isso acontecer.
A estratégia "dupla para baixo" exige que você jogue um bom dinheiro depois do mal, na esperança de que o estoque funcione bem. Felizmente, existe uma quarta estratégia que pode ajudá-lo a "reparar" seu estoque, reduzindo o seu ponto de equilíbrio sem correr nenhum risco adicional. Este artigo irá explorar essa estratégia e como você pode usá-la para recuperar suas perdas.
Definindo a Estratégia.
A estratégia de reparo é construída em torno de uma posição de ação perdedora existente e é construída pela compra de uma opção de compra e venda de duas opções de compra por cada 100 ações de ações. Uma vez que o prémio obtido com a venda de duas opções de chamadas é suficiente para cobrir o custo das opções de uma chamada, o resultado é uma posição de opção "gratuita" que permite que você arrisque seu investimento muito mais rapidamente.
Aqui está o diagrama de perda de lucro para a estratégia:
Como usar a estratégia de reparo.
Imaginemos que você comprou 500 ações da XYZ em US $ 90 não muito tempo atrás, e o estoque caiu para $ 50.75 após um anúncio de ganhos ruins. Você acredita que o pior já terminou para a empresa e as ações poderiam se recuperar no próximo ano, mas US $ 90 parece ser um alvo não razoável. Conseqüentemente, seu único interesse é romper o mais rápido possível em vez de vender sua posição em uma perda substancial. (Para mais estratégias para voltar ao bom caminho, leia o que fazer quando o seu comércio ficar com calma.)
Construir uma estratégia de reparo envolveria assumir as seguintes posições:
Comprando 5 das chamadas de US $ 50 de 12 meses. Isso lhe dá o direito de comprar mais 500 ações no valor de US $ 50 por ação. Escrevendo 10 das chamadas de US $ 70 de 12 meses. Isso significa que você poderia ser obrigado a vender 1.000 ações em US $ 70 por ação.
Agora, você pode reduzir até US $ 70 por ação em vez de US $ 90 por ação. Isso é possível porque o valor das chamadas de US $ 50 é agora + $ 20 em comparação com a perda de US $ 20 em sua posição de estoque XYZ. Como resultado, sua posição líquida agora é zero. Infelizmente, qualquer movimento além de US $ 70 exigirá que você venda suas ações. No entanto, você ainda será o prémio que você coletou de redigir as chamadas e mesmo em sua posição de estoque perdido antes do esperado.
Um olhar em cenários potenciais.
Então, o que isso significa? Vamos dar uma olhada em alguns cenários possíveis:
O estoque da XYZ permanece em US $ 50 por ação ou queda.
Determinando os preços de greve.
Uma das considerações mais importantes ao usar a estratégia de reparo é definir um preço de exercício para as opções. Este preço determinará se o comércio é "livre" ou não, assim como influenciar seu ponto de equilíbrio.
Você pode começar determinando a magnitude da perda não realizada na posição de estoque. Um estoque que foi comprado em US $ 40 e agora está negociando em US $ 30 equivale a uma perda em papel de US $ 10 por ação.
A estratégia da opção é, então, normalmente construída através da compra de chamadas no valor (compra de chamadas com greve de US $ 30 no exemplo acima) e redação de chamadas fora do dinheiro com um preço de exercício acima da greve das chamadas compradas pela metade da perda do estoque (escrevendo chamadas de US $ 35 com um preço de exercício de US $ 5 acima das chamadas de US $ 30).
Comece com as opções de três meses e mude para cima, conforme necessário, até um LEAPS de um ano. Como regra geral, quanto maior a perda acumulada no estoque, mais tempo será necessário para repará-lo. (Continue lendo sobre LEAPS no uso de LEAPS em uma gravação de chamada coberta).
Algumas ações podem não ser possíveis para reparar por "livre" e podem exigir um pequeno pagamento de débito para estabelecer a posição. Outros estoques podem não ser possíveis de reparar se a perda for muito substancial - digamos, superior a 70%.
Pode parecer ótimo romper até agora, mas muitos investidores deixam insatisfeito quando chegar o dia. Então, e os investidores que vão da ganância ao medo e de volta à ganância? Por exemplo, e se o estoque em nosso exemplo anterior aumentasse para US $ 60 e agora você deseja manter as ações em vez de ser obrigado a vender uma vez que atinge US $ 70?
Felizmente, você pode desencadear a posição de opções em sua vantagem em alguns casos. Enquanto o estoque estiver negociando abaixo do seu break-even original (no nosso exemplo, US $ 90), pode ser uma boa idéia, desde que as perspectivas do estoque permaneçam fortes.
Torna-se uma idéia ainda melhor para desenrolar a posição se a volatilidade no estoque aumentou e você decide no começo da negociação para manter o estoque. Esta é uma situação em que suas opções terão um preço muito mais atrativo, enquanto você ainda está em boa posição com o preço das ações subjacente.
Surgem, no entanto, uma vez que você tenta sair da posição quando o estoque está negociando em ou acima do seu preço de compensação: exigirá que você garanta um pouco de caixa, já que o valor total das opções será negativo. A grande questão se torna ou não o investidor quer possuir o estoque a esses preços.
No nosso exemplo anterior, se o estoque for negociado em US $ 120 por ação, o valor da chamada de US $ 50 será de US $ 70, enquanto o valor das duas chamadas curtas com preços de exercício de US $ 70 será de US $ 100. Conseqüentemente, o restabelecimento de uma posição na empresa custaria o mesmo que fazer uma compra no mercado aberto ($ 120), ou seja, os US $ 90 da venda do estoque original mais $ 30 adicionais. Alternativamente, o investidor pode simplesmente fechar a opção por um débito de US $ 30.
Como resultado, geralmente você só deve considerar desenrolar a posição se o preço permanecer abaixo do seu preço de compensação original e as perspectivas parecem boas. Caso contrário, provavelmente é mais fácil restabelecer uma posição no estoque ao preço de mercado.
A estratégia de reparo é uma ótima maneira de reduzir o seu ponto de equilíbrio sem assumir qualquer risco adicional ao comprometer capital adicional. Na verdade, a posição pode ser estabelecida para "livre" em muitos casos.
A estratégia é melhor usada com estoques que sofreram perdas de 10% a 50%. Qualquer coisa mais pode exigir um período de tempo prolongado e baixa volatilidade antes de poder ser reparado. A estratégia é mais fácil de iniciar em ações que têm alta volatilidade, e o tempo necessário para completar o reparo dependerá do tamanho da perda acumulada no estoque. Na maioria dos casos, é melhor manter essa estratégia até o vencimento, mas há alguns casos nos quais os investidores estão melhor em sair do cargo anteriormente.

Estratégia de Reparo de Estoque.
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Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias efetivas para sobrevivência de balanços de mercado severos.
Você fez sua lição de casa, escolheu um excelente estoque, totalmente subavaliado e pronto para um bom aumento de preços. No entanto, depois de comprar o estoque, a droga vai e cai 20%. Então, o que você faz agora? Você vende e corta suas perdas ou espera e espera que ela se recupere? Você duplica? Esses são os únicos cenários disponíveis para investidores.
Felizmente, como comerciantes de opções, temos um arsenal muito maior à nossa disposição.
Assumindo que o objetivo do investidor é simplesmente recuperar as perdas e sair no ponto de equilíbrio, uma estratégia chamada Estratégia de Reparo de Estoque pode ser empregada.
A estratégia envolve a adição de uma taxa de chamada espalhada para o estoque. Aqui está o que parece.
Crédito de imagem: o Guia de opções.
Neste exemplo, o investidor comprou ações em US $ 50 apenas para vê-lo cair 20% para US $ 40. Aferir ao estoque exigiria um ganho de 25% para voltar ao ponto de equilíbrio de US $ 50. Ou o investidor poderia comprar mais ações em US $ 40, mas isso envolve a alocação de muito mais capital para uma posição perdedora. Não é uma boa ideia.
A idéia com a estratégia de reparo de estoque é que o investidor pode reduzir o preço de equilíbrio sem adicionar mais capital ao comércio. Não existe nenhum risco de queda adicional com o comércio.
Ao implementar um spread de taxa de chamada de 2: 1, o investidor pode baixar o ponto de equilíbrio para US $ 45. Espero que eles possam fazer isso sem nenhum custo ou um pequeno débito. Por exemplo, se as chamadas de US $ 40 forem negociadas em US $ 2 e as chamadas de US $ 45 em US $ 1, a estratégia de reparo de estoque não custará nada para implementar. Aqui estão mais alguns exemplos:
Você pode ver que a estratégia geralmente vai custar muito pouco para implementar.
Por simplicidade, vamos assumir que o custo de US $ 40 custa US $ 2 e as $ 45 chamadas custam US $ 1. Vejamos cinco possíveis cenários no final das opções.
Se o estoque fechar em US $ 35 no vencimento da opção, a chamada de US $ 40 e as chamadas de US $ 45 expiram sem valor. Como o custo líquido das opções era de US $ 0, o investidor encontra-se na mesma posição que se tivessem mantido o estoque. No entanto, eles estão muito melhores do que o investidor que duplicou.
Se o estoque fechar em US $ 40, todas as opções de chamadas expirarão de novo sem valor. A estratégia de reparo de estoque não teve impacto e o investidor está na mesma posição.
Esta é uma situação muito boa para o investidor que usou a estratégia de reparo de estoque. As chamadas de $ 45 serão exatamente no dinheiro e expirarão sem valor. A ligação de US $ 40 terá um valor intrínseco de US $ 5. Supondo que o investidor pode vender a chamada por US $ 5, eles fizeram um lucro total de US $ 5 nas opções (lembre-se que o comércio não custa nada).
A posição de estoque longo aumentou US $ 5, mas ainda está abaixo do preço de equilíbrio de US $ 50. O investidor ainda mostra uma perda de US $ 5 na participação de ações.
Então, levando a perda de $ 5 no estoque e o ganho de $ 5 das opções, o investidor está perfeitamente no ponto de equilíbrio. Em outras palavras, o ponto de equilíbrio foi reduzido para US $ 45 em comparação com US $ 50.
O investidor que acabou de manter o estoque ainda ficaria preso com uma perda de US $ 5.
Nesse cenário, o estoque está de volta ao ponto de equilíbrio, mas e a nossa estratégia de reparo de estoque.
As chamadas de US $ 45 valerão - US $ 10 e a chamada de US $ 40 valerá US $ 10, então o valor líquido das opções equivale a US $ 0. Então, neste cenário, apenas manter o estoque e usar a estratégia de reparo seria o mesmo.
Nesse cenário, a estratégia de reparo de estoque seria menor que simplesmente segurando o estoque. Tenha em mente que o estoque precisaria subir 37,5% nesta situação para que esse cenário ocorra. Então, os comerciantes precisariam avaliar a probabilidade disso.
A este nível, as chamadas de US $ 45 valerão - US $ 20 e a chamada de US $ 40 valeria US $ 15 por uma perda de US $ 5 nas opções.
O estoque agora está mostrando um ganho de $ 5, então a posição geral é plana.
Aqui está um resumo gráfico dos cinco cenários:
Opção Atribuição e Liquidação.
É importante lembrar que, se o estoque aumentar cerca de US $ 45 antes do prazo de validade, os comerciantes podem estar expostos ao risco de colocação antecipada. Os comerciantes podem querer fechar as opções antes do prazo de validade neste caso.
No vencimento, se o estoque, se acima, for o preço de exercício das chamadas vendidas e o investidor quiser manter suas ações, eles precisarão fechar as chamadas vendidas e a compra comprada.
Ou eles podem optar por sair de suas ações, permitindo que sejam chamadas através de uma das chamadas vendidas. Eles então precisariam fechar a chamada vendida remanescente e comprar uma chamada.
Determinando os preços de greve.
O CBOE possui algumas informações excelentes sobre a determinação dos preços de exercício para a estratégia de reparo de estoque. Eles sugerem que a distância entre as greves deve ser metade da perda sofrida no estoque. No nosso exemplo, o estoque estava mostrando uma perda de US $ 10 e as greves estavam separadas por US $ 5.
Se a perda fosse de US $ 20, as greves deveriam ser de US $ 10, etc.
Geralmente, a compra comprada é colocada no dinheiro ou o mais próximo possível.
Hoje aprendemos que a estratégia de reparo de estoque é ideal para um investidor que está segurando um estoque perdedor que simplesmente quer voltar ao ponto de equilíbrio e sair. Isso pode ajudar o investidor a reduzir seu preço de equilíbrio por pouco ou nenhum custo. A estratégia não protege o investidor de mais desvantagens, mas pode ser uma proposição mais atrativa do que "dobrar para baixo". Ao colocar a estratégia de reparo de estoque, o investidor está desistindo de qualquer potencial para o estoque.
Veja o vídeo abaixo para me ver passar por alguns exemplos ao vivo:
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2 Comentários.
uma relação de chamada de 2: 1 espalhada neste caso significa que:
-comprar uma das 40cas.
- assinou duas 45 chamadas.
Se é certo, qual é a data de validade adequada / preferível? I.
Depende da sua perspectiva. Tal como acontece com a maioria dos negócios, os spreads de proporção mais curtos terão maiores flutuações P & # 038; L do que os spreads mais datados.
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Fechado meu BB de outubro (há alguns minutos atrás) para 34% de lucro e # 8230, esse é o melhor dos 3 BBs que troquei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂