Horário de negociação da opção vxx

How to Day Volatility ETFs.
Há momentos em que os fundos negociados em bolsa de volatilidade (ETFs) do dia são muito atraentes e os momentos em que os ETF de volatilidade devem ser deixados sozinhos. Uma ETF de volatilidade normalmente se move inversamente para os principais índices de mercado, como o S & amp; P 500. Quando o S & amp; P 500 está aumentando a volatilidade, os ETFs normalmente diminuirão. Quando o S & amp; P 500 está caindo, os ETF de volatilidade aumentarão. Assim como os índices de mercado, as tendências também se desenvolvem nos ETF de volatilidade. Uma forte tendência de alta na S & amp; P 500 significa uma tendência de queda nos ETF de volatilidade e vice-versa. Os comerciantes do dia podem explorar os grandes movimentos que ocorrem nos ETF de volatilidade nos principais pontos de reversão do mercado, bem como quando os principais índices estão em forte declínio.
Comumente referidos como ETF de volatilidade, também existem ETN de volatilidade. Um ETF é um fundo negociado em bolsa que detém ativos subjacentes nesse fundo. Um ETN é uma nota negociada em bolsa, e não possui ativos. ETNs não têm os erros de rastreamento que ETFs podem ser propensos porque ETNs apenas rastreiam um índice. Os ETFs, por outro lado, investem em ativos que acompanham um índice. Este passo extra pode criar discrepâncias de desempenho entre o ETF e o índice que deveria representar.
ETFs e ETNs são ambos aceitáveis ​​para a volatilidade diária de negociação, desde que o ETF ou ETN sendo negociado tenha muita liquidez.
Escolhendo um Volatility ETF / ETN.
Há uma série de ETF de volatilidade para escolher, incluindo ETF de volatilidade inversa. Um ETF de volatilidade inversa se moverá na mesma direção que os principais índices (a direção inversa / inversa da ETF de volatilidade tradicional). Quando o dia de negociação, o volume simples e alto geralmente é a melhor escolha. O iPath S & amp; P 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX) é o maior e mais líquido do universo ETF / ETN de volatilidade.
O ETN vê um volume médio de 20 milhões de ações por dia, mas atinge mais de 70 milhões quando os principais índices - neste caso o S & P 500 - vêem um declínio significativo e os comerciantes se acumulam no VXX empurrando-o mais alto (lembre-se , ele se move na direção oposta do S & amp; P 500).
Melhor ETP / ETN da Volatilidade do Comércio do Dia para Dia.
VXX geralmente vê movimentos explosivos quando o S & amp; P 500 diminui. Os movimentos no VXX geralmente excedem o movimento visto no S & amp; P 500. Por exemplo. Uma queda de 5% no S & amp; P 500 pode resultar em um ganho de 15% no VXX. Portanto, o comércio de VXX oferece mais potencial de lucro do que simplesmente vender a curta e alta qualidade o S & P 500 SPDR ETF (SPY). Uma vez que a VXX tende a "superar" em declínios no S & amp; P 500, quando o S & amp; P 500 se mata novamente, o VXX normalmente se vende de forma dramática.
Os comerciantes do dia têm duas maneiras de lucrar; compre o VXX quando o S & amp; P 500 estiver declinando e, em seguida, venda o VXX após um aumento de preço, uma vez que o S & amp; P 500 começa a aumentar novamente e o VXX está caindo.
Dependendo do tamanho da tendência no S & amp; P 500, condições comerciais favoráveis ​​no VXX podem durar vários dias a vários meses. A Figura 1 e 2 mostram um declínio (e reversão) de curto prazo no S & amp; P 500 e o rally correspondente em VXX.
Figura 1. S & P 500 SPDR Decline and Rally.
Figura 2. S & amp; P 500 VIX (VXX) Correspondente Rally e Declínio.
A Figura 2 mostra como a VXX tem tendência a superar; Rallied 38% com base em um declínio de 5,7% no S & amp; P 500. Em seguida, caiu 25% quando o S & amp; P 500 recuperou a perda. Tais são os dias que os traders vão querer negociar no VXX. Quando o S & amp; P 500 está em uma tendência de alta silenciosa com pouco movimento de desvantagem, o VXX irá diminuir devagar e não é ideal para negociação diária. As grandes oportunidades vêm durante e depois de um declínio de vários pontos percentuais ou mais no S & amp; P 500.
ETFs de Dia de Negociação Volatilidade.
Os ETF de volatilidade, como o VXX, muitas vezes "lideram" o S & amp; P 500. Quando isso ocorre, ele permite que você saiba de qual lado do comércio você quer estar. O VXX pode ser usado para prenunir movimentos no S & amp; P 500, que pode auxiliar nos estoques comerciais diários, mesmo quando não há volatilidade substancial no S & amp; P 500.
A Figura 3 mostra VXX (linha vermelha) movendo-se continuamente de forma agressiva, à medida que o S & amp; P 500 SPDR (linha amarela) roda marginalmente mais alto. O VXX fica abaixo do seu intradinho bem baixo antes do S & amp; P 500 SPDR quebrar acima do seu alto intradiário. A fraqueza no VXX ajudou a confirmar que havia uma força subjacente no S & amp; P 500 e que era provável que ele voltasse a testar ou exceder seus máximos diários após o recuo de 11:00.
Figura 3. S & P 500 VIX (linha vermelha) Foreshadows Move em S & amp; P 500 SPDR (linha amarela) - Escala de porcentagem de gráfico de 2 minutos.
As maiores oportunidades intradiárias ocorrem no VXX quando há uma queda significativa (e / ou rali subseqüente) no S & amp; P 500 como mostrado nas figuras 2 e 3. Independentemente de se encontrarem presentes movimentos significativos, a seguinte entrada e parada podem ser usado para extrair lucro da volatilidade ETN.
Com base na figura 3, o VXX é muito mais fraco do que o S & amp; P 500 é forte. Perto de 11 da manhã, o S & P 500 SPDR quase puxa de volta ao seu ponto mais baixo do dia. Mas o VXX permanece bem abaixo do seu máximo diário. Está mostrando muita fraqueza relativa que infere que há força no S & amp; P 500 SPDR, apesar da retração em seu preço. Isto indica que há oportunidades no lado curto no VXX.
Agora que a fraqueza é estabelecida, procure uma entrada curta. Aguarde até que VXX se mova mais alto e depois pause em um gráfico de um ou dois minutos. Quando o preço se rompe abaixo da pausa / consolidação de volta na direção de tendências, insira uma troca curta imediatamente. Coloque uma ordem de perda de parada logo acima da alta do pullback.
Figura 4. Entradas e Perda de parada quando o VXX é fraco.
O mesmo método aplica-se quando o VXX é forte e S & amp; P 500 é fraco. VXX estará se movendo mais alto; aguarde um pullback e uma pausa / consolidação. Quando o preço se rompe acima do topo da consolidação na parte inferior do pullback (o que estamos assumindo é o fundo), insira uma posição longa. Coloque uma parada logo abaixo da baixa do pullback.
Saia manualmente os negócios se você notar a tendência geral no mercado se deslocando contra você. Se você é curto, um balanço mais alto, baixo ou alto, aumenta alto indica uma mudança de tendência potencial. Se você é longo, um balanço mais baixo, baixo ou baixo, o alto alto indica uma mudança de tendência potencial.
Alternativamente, defina um alvo que seja um múltiplo de risco. Se o seu risco em um comércio é de US $ 0,15 por ação, procure obter lucro com duas vezes seu risco, ou US $ 0,30. Por exemplo, você fica curto em US $ 31,37 e faz uma parada em $ 31,52 (este é o comércio logo após as 11:00 da manhã na Figura 4). A sua parada é de US $ 0,15 acima da sua entrada, portanto, seu preço-alvo é de US $ 0,30 abaixo da sua entrada (índice de recompensa a risco de 2: 1). Este múltiplo é ajustável com base na volatilidade. Em tendências muito fortes, você pode conseguir um lucro que é três ou quatro vezes maior que seu risco.
Se a volatilidade do ETN não está se movendo o suficiente para produzir ganhos facilmente duas vezes mais do que seu risco, evite a negociação até a volatilidade aumentar.
Volatility ETFs e ETNs geralmente têm maiores variações de preços do que o S & amp; P 500, tornando-os ideais para o dia comercial. As maiores oportunidades em termos de movimentos de preços percentuais ocorrem durante e logo após o S ​​& P; P 500 ter declínios significativos. Uma volatilidade ETN, como o S & amp; P 500 VIX (VXX), pode até mesmo pregar o que o S & amp; P 500 vai fazer. Quando o VXX é relativamente fraco, ele mostra que o S & amp; P 500 provavelmente será forte. Ou seja, VXX curto ou longa, o S & amp; P 500 SPDR. Quando o VXX é relativamente forte, ele mostra que o S & amp; P 500 provavelmente será fraco. Vai VXX longo ou curto o S & amp; P 500 SPDR.
Quando o dia comercializando uma ETF ou ETN de volatilidade, apenas troca a direção de tendências; aguarde um pullback e uma pausa e, em seguida, entre na direção de tendência quando o preço sair da pequena consolidação. Nenhum método funciona o tempo todo, e é por isso que as ordens de stop loss são usadas para limitar o risco e os lucros devem ser maiores que as perdas. Dessa forma, mesmo que apenas metade das negociações sejam vencedoras (o objetivo do lucro é alcançado), a estratégia ainda é lucrativa.

Opções de troca de opções.
As opções só se trocam durante as horas normais do mercado. Você não pode fazer pedidos de opções para negociação pré-comercial ou pós-horário.
Opções sobre o comércio de ações das 9:30 da manhã às 4 p. m. ET.
O fechamento da negociação de opções em ETFs coincide com o fechamento do título subjacente.
Último dia de negociação - A negociação de opções em ETFs normalmente cessará no final do dia útil (geralmente uma sexta-feira) que antecede a data de validade da opção.
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Posts Tagged & # 8216; VXX & # 8217;
40% possível em 2 semanas com um condutor de ferro?
Segunda-feira, 17 de abril de 2017.
A ideia de hoje envolve um Esoteric Exchange Traded Product (ETP) chamado SVXY. É um dos nossos subjacentes preferidos nas dicas de Terry & # 8217; s. As possibilidades são, você não sabe muito sobre isso, e não posso ajudá-lo muito nesta breve nota. Mas vou compartilhar um comércio que fiz neste ETP nesta manhã, e meu pensamento por trás desse comércio.
40% possível em 2 semanas com um condutor de ferro?
A melhor maneira de explicar como o SVXY funciona pode ser explicar que é o inverso do VXX, o ETP que algumas pessoas compram quando temem que o mercado esteja prestes a falhar. Muitos artigos foram publicados exaltando as virtudes do VXX como a proteção ideal contra um revés no mercado. Quando o mercado cai, a volatilidade (VIX) aumenta sempre, e quando VIX aumenta, o VXX quase sempre faz também. Não é incomum para o VXX duplicar o valor em um tempo muito curto quando o mercado é corrigido.
O único problema com o VXX é que, a longo prazo, é apenas a pior equidade que você poderia imaginar comprar. Ao longo dos últimos 5 anos, caiu de um preço dividido em vários milhares de dólares para o nível de US $ 18 de hoje. Cerca de cada ano e meio, um inverso reverso de 1 para 4 deve ser projetado no VXX para manter o preço alto o suficiente para incomodar com a compra. A última vez que isso aconteceu foi em agosto de 2018. Ele empurrou o preço de pouco mais de US $ 9 para cerca de US $ 40, e perdeu mais da metade do seu valor desde então.
Claramente, você só compraria VXX se você sentia fortemente que o mercado estava prestes a implodir. Na maioria das vezes, preferimos possuir o inverso do VXX. Isso é SVXY. Até agora, passou de US $ 90 para mais de US $ 140 em 2017, apenas para voltar a cerca de US $ 123 na semana passada, quando os receios geopolíticos surgiram e diminuíram um pouco o mercado, e ainda mais significativo para ETPs voláteis como VXX e SVXY, volatilidade ( VIX) aumentou da faixa de 11 a 13, onde passou a maior parte do tempo nos últimos anos até cerca de 16 hoje.
Quando VIX subiu e SVXY caiu na semana passada, aconteceu algo interessante. A volatilidade implícita (IV) das opções SVXY subiu rapidamente para quase o dobro do que era há um mês. Eu acho que esses preços de opções altas não existirão por muito tempo e gostaria de vender algum neste momento.
Ao invés de vender qualquer um ou ambos, coloca e liga nua (convidando a possibilidade de perda ilimitada), uma boa maneira de vender opções de alta IV é através de um spread de condor de ferro. Eu acredito que o SVXY, que negocia perto dos US $ 123, quando abriu esta manhã, é improvável que seja superior a US $ 135 ou inferior a US $ 95 em 11 dias quando as opções de 28 opções anteriores expirarem.
Esta é a propagação que eu executei nesta manhã:
Compre para abrir as chamadas # 28Apr17 140 (SVXY170428C140)
Vender para Abrir # 28Apr17 135 chamadas (SVXY170428C135)
Compre para abrir # 28Apr17 90 puts (SVXY170428P90)
Vender para abrir # 28Apr17 95 coloca (SVXY170428P95) por um crédito de US $ 1,63 (vendendo um condor de ferro)
Recebi US $ 163 por cada contrato que vendi, menos US $ 5 em comissões. Minha perda máxima é de US $ 500 menos a receita de $ 158, ou US $ 342. Se o SVXY terminar a qualquer preço entre US $ 95 e US $ 135 em 28 de abril, todas essas opções expiram sem valor e eu poderei manter meus $ 158. Isso resulta em um ganho de 46% para os 11 dias de espera.
Como com qualquer investimento, você apenas comprometeu dinheiro que você realmente pode perder. Eu gosto das minhas chances aqui, e eu comprometi um montante que não mudaria meu estilo de vida se eu perder.
Sexta-feira Negra: Como um spread VIX ganhou 70% em 3 semanas.
Sábado, 26 de novembro de 2018.
Na quarta-feira desta semana, um spread VIX que eu recomendava para pagar assinantes expirou após apenas 3 semanas de existência. Ganhou 70% sobre o investimento, e é o tipo de propagação que você pode considerar no futuro sempre que a VIX se disparar (geralmente temporariamente) fora de seu alcance usual devido a algum evento incerto próximo (desta vez foi a eleição que causou o VIX Espigão).
Além de informá-lo sobre este spread para que você possa colocá-lo em seu livro de possibilidades futuras, oferecemos uma oferta especial Black Friday - Cyber ​​Monday para incentivá-lo a embarcar em um grande preço de desconto.
Como um spread VIX ganhou 70% em 3 semanas.
VIX é a volatilidade implícita média (IV) das opções que são negociadas no estoque de rastreamento S & P 500 (SPY). É chamado de "índice de medo", porque quando os receios do mercado surgem devido a algum evento futuro incerto, os preços das opções se movem mais alto e empurram VIX. Na maioria das vezes, o VIX flui entre 12 e 14, mas de vez em quando, ele aumenta muito mais.
Pouco antes das eleições que ocorreram no dia 8 de novembro, a VIX subiu para 22. Recomendei aos meus assinantes pagadores que colocassem uma aposta de que a VIX voltasse abaixo de 15 quando as séries de opções que expiraram em 23 de novembro surgiram. Aqui estão as palavras exatas que escrevi no meu relatório de sábado de 5 de novembro:
"Quando o VIX subiu para acima de 22 nesta semana, enviamos uma nota especial descrevendo um spread de crédito de crédito vertical de baixa que geraria ganhos muito grandes se o VIX recuasse em direção à sua média recente de suspensão na faixa 12-14. Como você certamente sabe, você não pode realmente comprar (ou vender curto) VIX, pois é a volatilidade implícita média (IV) das opções SPY (excluindo os semanários). No entanto, você pode comprar e vender puts e chamadas no VIX e executar spreads apenas enquanto os lados longos e curtos do spread estão na mesma série de expiração.
Você não tem permissão para comprar calendário ou spreads diagonais com opções VIX, pois cada série de expiração é uma série distinta que não está conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços pareceriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um calendário espalhado por um crédito, mas, infelizmente, eles não permitem tais negócios.
Os spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tiver uma idéia de qual maneira você acha que a volatilidade é dirigida. Agora, temos um tempo em que o VIX é mais alto do que foi por algum tempo, impulsionado pelas incertezas das eleições, o próximo aumento da taxa de juros do Fed e a recente queda consecutiva nos preços de mercado de 9 dias. Esta semana, quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia de comércio especial com base na probabilidade de uma vez que a eleição acabou, a VIX pode retraitar-se para o intervalo inferior de 12 a 14, onde foi suspenso a maior parte do tempo recentemente. Este é o comércio que sugerimos:
Chamada BTO 1 VIX 23Nov16 21 (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) por um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical) "
Este spread causou um requisito de manutenção de US $ 600 contra o qual recebemos $ 260 por vender o spread. Isso fez nosso investimento líquido de US $ 340 (e perda máxima se a VIX terminou acima de 17,60 em 23 de novembro).
Funcionou exatamente como esperávamos. VIX caiu para abaixo de 13 e as duas expiraram sem valor na quarta-feira. Nós empunhamos os $ 260 completos por contrato (menos comissão de US $ 2,50) durante as 3 semanas. Que doce é. Também colocamos o spread idêntico neste preço de US $ 2,60 para a série que fecha em 28 de dezembro (após a decisão da taxa de juros do Fed ter sido tornada pública). Com o VIX muito mais baixo, podemos fechar o spread agora por US $ 75, compensando-nos um lucro de 51%. Muitos assinantes informaram que eles fizeram exatamente isso.
E agora para a oferta especial Black Friday - Cyber ​​Monday.
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Isto é uma oferta de tempo limitado. Você deve encomendar até a meia-noite de segunda-feira, 28 de novembro de 2018. É aí que expira a oferta Black Friday / Cyber ​​Monday e você terá que voltar para a mesma velha estratégia de investimento com a qual você teve sucesso limitado por tanto tempo (se você for como a maioria dos investidores).
Este é o momento perfeito para dar a você e à sua família o Holiday Holiday Season original que é projetado para oferecer retornos financeiros mais elevados para o resto da sua vida de investimento.
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Como fazer 40% com uma única opção comercializar um estoque de blue chip.
Quarta-feira, 9 de novembro de 2018.
De vez em quando, a volatilidade do mercado aumenta. A medida mais popular de volatilidade é o VIX, o chamado "índice de medo", que é a volatilidade média das opções no SPY (o estoque de rastreamento S & P 500). A propósito, as opções semanais SPY não estão incluídas no cálculo do VIX, algo que tende a subestimar o valor quando algo específico como a eleição de hoje é uma razão importante que afeta o nível atual de volatilidade.
Hoje, eu gostaria de compartilhar com você um comércio que eu recomendava para pagar assinantes para Terry's Tips na semana passada. Podemos fechá-lo hoje para um lucro de 27% após as comissões em uma semana, mas a maioria de nós está pendurado em nossas posições por mais duas semanas porque ainda acreditamos que o spread resultará em um ganho de 75% durante três semanas quando o mercado se instalar depois das eleições de hoje.
Espero que você possa aprender algo desta última maneira de se beneficiar de um elevado nível de volatilidade no mercado.
Como fazer 40% com uma única opção comercializar um estoque de blue chip.
Tanto quanto você quiser, você não pode realmente comprar (ou vender curto) VIX, então não há nenhuma maneira direta de apostar se a volatilidade vai subir ou descer com esta medida popular. No entanto, você pode comprar e vender puts e chamadas no VIX e executar spreads apenas enquanto os lados longos e curtos do spread estão na mesma série de expiração.
Você não tem permissão para comprar calendário ou spreads diagonais com opções VIX, pois cada série de expiração é uma série distinta que não está conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços pareceriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um calendário espalhado por um crédito, mas, infelizmente, eles não permitem tais negócios.
Os spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tiver uma idéia de qual maneira você acha que a volatilidade é dirigida. Na semana passada, tivemos um tempo em que o VIX foi maior do que foi por algum tempo, impulsionado pelas incertezas eleitorais, o próximo aumento da taxa de juros do Fed e a recente queda consecutiva nos preços de mercado de 9 dias. Quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia de comércio especial com base na probabilidade de uma vez que a eleição acabou, VIX pode retirar-se. Nos últimos anos, o alcance mais popular para o VIX para sair foi na área 12-14. Obviamente, isso é muito menor do que o intervalo de 22-23 da semana passada.
Se você olhar para um gráfico da VIX, verá que se moveu acima de 20 em apenas 7 ocasiões nos últimos três anos e, na grande maioria dos tempos, rapidamente se retirou para um nível muito mais baixo. Só uma vez permaneceu mais de 20 por mais de um par de semanas ou mais. Em 2008, a VIX mudou-se para os níveis astronômicos e permaneceu lá por vários meses, mas se você se lembra desses dias, com a implosão de Lehman Bros., Long Term Capital e resgates bancários ao redor, houve sérios receios de que toda a nossa financeira O sistema pode logo entrar em colapso. Desta vez, parecia que a consideração mais terrível era a eleição americana, e especificamente que Donald Trump poderia ganhar e a incerteza do mercado certamente aumentaria ainda mais. Isso não parece as possibilidades catastróficas que enfrentamos em 2008.
Este é o comércio que sugerimos, com base no nosso pressuposto de que Donald Trump provavelmente não prevaleceria e que não muito diferente aconteceria de Washington em frente:
Chamada BTO 1 VIX 23Nov16 21 (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical)
Este spread envolve um investimento (e risco máximo) de US $ 342,50. Existe um requisito de manutenção de US $ 600 (a diferença entre os preços de exercício), dos quais os $ 260 receberam menos US $ 2,50 ou 257,50 dólares devem ser deduzidos. Se o VIX se fechar em qualquer número abaixo de 15 em 23 de novembro, ambas as chamadas expirariam sem valor e esse spread faria US $ 257,50 no risco máximo de US $ 342,50, ou 75%.
Talvez 3 semanas não tenham sido o tempo suficiente para esperar que a VIX caia de volta para 15. Poder-se-ia argumentar que seria melhor esperar até que a decisão da taxa de dezembro do Fed tenha sido tomada e colocar esta mesma propagação na série 20Jan17 . O preço (e o ganho potencial) seria sobre o mesmo (eu vendi esse mesmo spread naquela série na minha conta pessoal também). Claro, você tem que esperar 2 meses e meio para que isso ocorra, mas 75% é um número doce para sonhar sobre a coleta em tão pouco tempo.
Uma vez que colocamos os spreads anteriores há uma semana, o VIX caiu de 23 para um pouco mais de 18 hoje (aparentemente, quando o FBI exonerou Hillary, parecia menos provável que Trump ganhasse). Só precisa cair um pouco mais de 3 pontos após a eleição hoje para entregar 75% para nós no dia 23 de novembro. Nós gostamos de nossas chances aqui. Alguns assinantes estão ganhando seus ganhos hoje, apenas no caso de o Sr. Trump ser eleito. Eles podem comprar o spread hoje em dia por US $ 1,65, bem abaixo dos US $ 2,60 que colecionaram vendendo. Estou pessoalmente segurando o maior potencial de ganho.
Calendar Spreads Tweak # 1.
Quinta-feira, 1º de setembro de 2018.
Esta semana continuaremos nossa discussão sobre uma propagação de opções popular - o calendário espalhado, que também é chamado de propagação temporal ou propagação horizontal. Vamos verificar a viabilidade de comprar spreads a diferentes preços de exercício em um esforço para reduzir o risco.
Primeiro, vejamos um calendário típico no Facebook (FB). Na sexta-feira passada, quando a FB estava negociando cerca de US $ 124,20, compramos as chamadas de 20Jan17 de 5 meses e vendemos chamadas de um mês para 30 segundos. O spread custaria US $ 5,43 (US $ 543), e esse é o aspecto do gráfico de perfil de risco:
Face Book Risk Profile Maio de 2018.
Note-se que o intervalo de equilíbrio se estende de cerca de US $ 3 na desvantagem para US $ 5 no lado positivo, uma faixa de US $ 8. (A perda ou ganho quando as chamadas curtas expiram em 30 de setembro é indicado na coluna à direita intitulada "P / L Day.") O ganho máximo é precisamente no preço de US $ 125, e é cerca de US $ 150, o que resultaria em um bom ganho de 27% para o mês.
Em seguida, testei se eu poderia expandir o intervalo de equilíbrio adicionando o mesmo calendário aos preços de ataque de 120 e 130 (a série 20Jan17 somente oferece ataques em incrementos de $ 5, ao contrário das séries semanais). O spread de 120 custaria US $ 464 e o spread de 130 seria de US $ 483, então comprar os três spreads envolveria um investimento de cerca de US $ 1500. Aqui está o aspecto do gráfico de perfil de risco para os três spreads:
Face Book Risk Profile 2 de setembro de 2018.
Observe que o intervalo de equilíbrio é quase exatamente o mesmo com os três spreads. O ganho máximo também é de cerca de US $ 150, mas com três spreads, significaria um ganho de 10% em vez de 27% porque você teria cerca de US $ 1500 investidos em vez de US $ 543. Claramente, adicionar spreads de calendário em greves de US $ 5 acima e abaixo do preço atual da ação não é o caminho a seguir - sobre triplicar o investimento, o mesmo ganho máximo esperado e sobre o mesmo intervalo de equilíbrio.
Presumivelmente, você está negociando calendários em um estoque que você acredita que está indo mais alto. Você pode optar por comprar um calendário no dinheiro e um segundo em uma greve mais alta. Se você fizer isso, seu investimento é de cerca de US $ 1000 e este é o gráfico de perfil de risco:
Perfil de risco do livro de rosto 3 de setembro de 2018.
O intervalo de equilíbrio é mais uma vez cerca de US $ 8 do ponto mais baixo para o mais alto, mas ele se estende um pouco mais de um dólar à desvantagem e US $ 7 na parte superior. Se você é otimista no estoque, isso parece ser um melhor caminho a seguir. O ganho máximo é de cerca de US $ 150 novamente, e isso resulta em um ganho de 15% no mês. A melhor coisa sobre essa escolha de dois spreads é que o ganho máximo pode ser alcançado em uma faixa de 5 pontos em vez de estar disponível apenas em um ponto de preço preciso.
Outra estratégia pode ser comprar o spread do calendário 125 e depois esperar para ver de que forma o estoque se move, e depois comprar outro calendário nessa direção. Como vimos, o custo de um calendário no dinheiro não é muito maior do que o mesmo calendário, que é de US $ 5 do dinheiro. O grande risco com esta estratégia é que o estoque pode ser aprovado. Por exemplo, pode cair $ 3, o que pode levá-lo a comprar um calendário de 120 e, em seguida, atirar mais alto, indo até US $ 128, o que pode fazer com que você adicione um novo spread na greve 130.
Como de costume, não há maneiras fáceis de garantir ganhos neste mundo. A melhor opção parece ser assumir uma posição em que o estoque é dirigido em uma determinada direção (geralmente até a menos que você esteja negociando em algum ETP que está destinado a diminuir, como VXX) e combinar uma propagação no dinheiro com um com um preço de ataque mais elevado. A maioria dos meses você deve fazer um ganho significativo se o seu estoque se comportar como você espera, e esse ganho pode se materializar em uma boa variedade de preços possíveis.
Lista de opções que comercializam horas (até 4:15)
Terça-feira, 31 de maio de 2018.
Algum tempo atrás, notei que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando após o fechamento do mercado do estoque subjacente. Claramente, o valor das opções estava mudando após as 4:00 EST fechadas de negociação. Eu fiz uma pesquisa do Google para encontrar uma lista de opções que trocaram após as horas, e surgiu muito vazio. Mas agora eu encontrei a lista e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar por 15 minutos extra após o fechamento da negociação a cada dia.
Lista de opções que comercializam horas (até 4:15)
Uma vez que os valores das opções são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente pára de negociar, não deve haver razão para as opções continuar a negociação. No entanto, mais e mais subjacentes estão sendo negociados no pós-horário, e por muito poucas, as opções continuam a negociar também, pelo menos até 4:15 EST.
As opções para os seguintes símbolos trocam mais 15 minutos após o fechamento da negociação # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.
A maioria desses símbolos são (muitas vezes erroneamente) chamados ETFs (Exchange Traded Funds). Embora muitos sejam ETFs, muitos não são - o popular veículo de proteção contra acidentes relacionados com a volatilidade - o VXX é, na verdade, um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a esta lista é chamá-los de produtos trocados do Exchange (ETPs).
Cuidado deve ser usado ao negociar essas opções após as 4:00. Da minha experiência, muitos criadores de mercado saem do chão exatamente às 4:00 (o volume geralmente é baixo após esse tempo e nem sempre vale a pena arrasar). Conseqüentemente, as gamas de opções de oferta e solicitação tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que é menos provável que você consiga preços decentes quando você troca depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você sentir que está mais exposto a uma abertura que abre no dia seguinte do que você gostaria de ser.
Como se proteger contra um crash do mercado com opções.
Segunda-feira, 23 de maio de 2018.
A ideia de hoje é um pouco complicada, mas envolve uma parte importante de qualquer estratégia de investimento prudente. Os acidentes de mercado ocorrem de vez em quando, e estamos a oito anos de distância do último em 2008. O que acontecerá com seu ovo de ninho se isso acontecer novamente este ano?
As opções podem ser uma boa forma de seguro de acidentes de mercado, e é possível configurar uma estratégia que pode até fazer um pequeno ganho se o acidente não ocorrer. Essa possibilidade o distingue da maioria das formas de seguro que lhe custaram dinheiro de bolso se a calamidade que você segurar não ocorra.
Como se proteger contra um crash do mercado com opções.
Existem algumas indicações fortes de que o velho ditado "Sell in May and Go Away" pode ser o movimento apropriado agora. Goldman Sachs reduziu sua perspectiva de ações para & # 8220; neutral & # 8221; nos próximos 12 meses, dizendo que não há nenhum motivo específico para possuí-los. & # 8220; Até que vejamos sinais sustentados de recuperação do crescimento, não nos sentimos confortáveis ​​assumindo o risco da equidade, particularmente porque as avaliações estão perto dos níveis máximos, & # 8221; disse a empresa em uma nota de pesquisa.
Durante vários meses, Robert Shiller advertiu que o mercado está seriamente superestimado pelo seu método exclusivo de medir preços contra p / e médias médias a longo prazo. George Soros também mantém os ursos, dobrando sua aposta contra o S & P 500. O investidor bilionário, que alertou que a crise financeira de 2008 poderia ser repetida devido à desaceleração econômica da China, comprou 2,1M - compartilhe & # 8220; coloque & # 8221; opções em SPY durante o primeiro trimestre. A magnitude de sua aposta contra SPY é fenomenal, essencialmente 200 milhões de ações baixas. Claro, ele quase sempre lida com números estratosféricos, mas o tamanho desta aposta indica que ele se sente muito forte sobre isso. Ele não se tornou um bilionário ao estar no lado errado das apostas no mercado.
Então, o que você pode fazer para se proteger contra uma grande queda no mercado? Estamos criando um portfólio de baixa para os assinantes do Terry's Tips, e é assim que será. Baseia-se no fato bem conhecido de que quando o mercado cai, a volatilidade aumenta, e quando a volatilidade aumenta, o Exchange Traded Product (ETP) chamado VXX aumenta com isso.
Algumas pessoas compram o VXX como seguro de acidente de mercado (ou seu primo esteróide, UVXY). A longo prazo, o VXX tem sido um investimento horrível, no entanto, possivelmente a pior coisa que você poderia ter feito com seu dinheiro nos últimos seis anos. Caiu de um dividido ajustado $ 4000 para o preço atual de cerca de US $ 15. Ele criou três divisões reversas de 1 para 4 vezes para que o preço valesse a pena trocar. A separação geralmente ocorre quando ele é reduzido a cerca de US $ 12, então você pode esperar outra recusa reversa em breve.
Uma estratégia de opção pode ser configurada que permite que você possua o equivalente a VXX enquanto não o submete à tendência descendente inevitável a longo prazo. Quando a volatilidade diminui, o VXX aumenta. Na verdade, dobrou uma vez e subiu 50% na outra, tanto temporariamente, no último ano sozinho. Embora seja um investimento ruim de longo prazo, se o seu cronograma estiver correto, você poderá obter uma ganância inesperada. Nossa estratégia de opções é projetada para alcançar o potencial acumulado ao contrário, evitando as perspectivas de longo prazo que você enfrenta simplesmente comprando o ETP.
Nosso novo portfólio comprará VXX 20Jan17 15 chamadas e venderá menos contratos em chamadas de curto prazo. Um prêmio de curto prazo suficiente será coletado da venda de chamadas de curto prazo para cobrir a decadência nas chamadas longas (e um pouco mais).
Esse portfólio começará com $ 3000. O montante total não será usado no início, mas sim será realizado em dinheiro, caso seja necessário para cobrir uma chamada de manutenção caso o mercado se mova mais alto.
Estas podem ser as posições iniciais:
BTO 3 VXX 20Jan17 15 chamadas (VXX170120C15)
STO 3 VXX 17Jun16 15 chamadas (VXX160617C15) para um débito de $ 2.40 (comprando uma diagonal)
BTO 3 VXX 20Jan17 15 chamadas (VXX170120C15)
STO 3 VXX 24Jun16 16 chamadas (VXX160624C16) por um débito de $ 2.45 (comprando uma diagonal)
BTO 4 VXX 20Jan17 16 chamadas (VXX170120C16) por US $ 3,30.
Aqui está o que parece o gráfico de perfil de risco com essas posições a partir de 18 de junho após a expiração das chamadas curtas:
VXX Melhor Gráfico de perfil de risco de urso maio de 2018.
Você pode ver que o portfólio ganhará ganhos, não importa o quão alto VXX possa ir. Isso fará um pequeno ganho (cerca de 8% no mês) se o estoque permaneça plano, e começa a perder se o VXX se mova abaixo de US $ 14,50. Se cair tão longe, podemos vender call ou dois na greve 14 e incorrem em um requisito de manutenção que seria parcialmente compensado pelo valor que coletamos da venda da (s) chamada (s). Um comércio como esse reduziria ou eliminaria uma perda se o ETP continuar a cair, e talvez seja necessário repetir se o VXX continuar ainda menor. Em algum momento, algumas chamadas longas podem ser reviradas para um ataque mais baixo para eliminar os requisitos de manutenção que ocorrem quando você vende uma chamada em uma greve mais baixa do que a longa chamada que a cobre.
As posições acima podem ser colocadas em cerca de US $ 2800. Haveria cerca de US $ 200 em dinheiro restante para o possível requisito de manutenção no caso de alguém ser necessário.
Você provavelmente não deve tentar configurar e executar esta estratégia, a menos que você esteja familiarizado com as opções de negociação, como é reconhecidamente um pouco complicado. Uma idéia melhor pode ser tornar-se um instrutor de Dicas de Terry e abrir uma conta no thinkorswim para que esses negócios possam ser feitos automaticamente para você através do seu programa de Auto-Trade.
Toda carteira de investimentos deve ter uma pequena proteção contra o risco. Acreditamos que as opções oferecem a melhor forma para esse tipo de seguro, porque pode ser possível obter lucro ao mesmo tempo que fornecer seguro de acidente de mercado.
Como com todas as formas de investimento, você não deve estar cometendo dinheiro que você realmente não pode perder.
Faça 40% em um mês com este comércio de Costco.
Sexta-feira, 19 de fevereiro de 2018.
Faça 40% em um mês com este comércio de Costco.
Há duas semanas, o LinkedIn (LNKD) emitiu uma orientação fraca e, ao mesmo tempo, anunciou ganhos mais elevados do que o esperado. Os investidores derrubaram o estoque, concentrando-se na orientação e não nos ganhos. Ao mesmo tempo, como é frequentemente o caso, outra empresa da mesma indústria, o Facebook (FB) também foi negociada. Com o FB caindo para US $ 98, relatei para você em um negócio que faria 66% após as comissões se a empresa fechasse a qualquer preço acima de US $ 97,50 em 18 de março de 2018. FB agora se recuperou e está bem acima de US $ 104 e esse spread parece será um vencedor. Tudo o que temos a fazer é aguardar as 4 semanas restantes (não será necessário fechar o comércio, desde que o estoque seja a qualquer preço acima de US $ 97,50).
Hoje, ocorreu algo semelhante. O Walmart (WMT) anunciou ganhos que superaram as estimativas, mas perdeu a receita da linha superior um pouco. No entanto, eles projetaram que o próximo lucro trimestral (começando agora) seria plano. Este anúncio foi uma grande decepção porque eles tiveram crescimento projetado anteriormente de 3% & # 8211; 4%. O estoque caiu 4,5% nessa notícia.
Costco (COST) também é um varejista, e muitos investidores acreditam que, como o Walmart vai, Costco também. Eles venderam COST nas notícias da WMT pela mesma porcentagem, 4,5%. Isto como os lemmings o fazem, uma e outra vez.
Isso pareceu ser uma reação exagerada para mim. COST é uma empresa muito diferente da WMT. O COST está adicionando novas lojas todos os meses, enquanto a WMT está no processo de fechar 200 lojas, por exemplo. A WMT tem uma exposição internacional muito maior do que COST, e o forte dólar está prejudicando-os muito mais.
Espero que as cabeças mais frias em breve prevalecerão e o COST se recuperará. Hoje, com o COST negociando em US $ 147,20, fiz uma aposta de 4 semanas, COST será de pelo menos US $ 145. Se for, farei 40% após as comissões sobre este comércio espalhado. O estoque pode cair em US $ 2,20 naquela época e ainda vou fazer 40%.
Aqui é o que eu fiz por cada contrato:
Comprar para abrir 1 COST Mar-16 140 colocar (COST160318P140)
Vender para abrir 1 COST Mar-16 145 colocar (COST160318P145) para um crédito de US $ 1,45 (vendendo uma vertical)
Isso é chamado de venda de um spread de crédito no mercado de touro. Quando o comércio for feito, seu corretor depositará o produto ($ 145) em sua conta (menos a comissão de US $ 2,50 que os assinantes do Terry's Tips pagam no thinkorswim) ou uma rede de $ 142,50). O corretor fará um requisito de manutenção de US $ 500 (a diferença entre os dois preços de exercício). Não há juros sobre este requisito (como um empréstimo de margem), mas significa apenas que US $ 500 em sua conta não podem ser usados ​​para comprar outras ações ou opções.
Como você recebeu US $ 142,50 quando vendeu o spread, seu investimento líquido é de US $ 357,50 (a diferença entre US $ 500 e US $ 142,50). Esta é a sua perda máxima se COST acabar a qualquer preço inferior a US $ 140 quando as posições expirarem. O preço de compensação é de US $ 143,57. Qualquer preço de término acima deste será rentável e qualquer preço de término abaixo disso resultará em uma perda. (Se o estoque acabar a qualquer preço entre US $ 140 e US $ 145, você terá que recomprar o 145 que você vendeu originalmente, e os 140 colocados comprados expirarão sem valor.)
Como espero que o estoque se recupere, não espero sofrer uma perda. É reconfortante saber que o estoque pode cair em US $ 2,20 e ainda vou fazer meus 40%.
Se você quisesse ser mais agressivo e apostar que o estoque se movesse mais alto, por cima dos $ 150, onde era antes da venda de hoje, você poderia comprar março na disputa 145 e vendê-los na greve 150. Você poderia coletar pelo menos US $ 2.00 para esse spread, e você ganharia 65% se o COST acabasse acima de US $ 150. Risco mais alto e maior recompensa. O estoque precisa se mover um pouco mais para você ganhar o máximo. Eu me sinto mais confortável sabendo que pode cair um pouco e ainda me dá um ganho muito bom por um único mês.
A propósito, essas negociações podem ser feitas em um IRA (se você tiver um corretor como thinkorswim que permita que as opções se distribuam em um IRA).
Se você fizer uma dessas negociações, certifique-se de fazê-lo com o dinheiro que você realmente pode perder. As opções são instrumentos alavancados e muitas vezes têm ganhos e perdas de alta porcentagem. Com spreads como o acima, pelo menos você sabe exatamente o que a perda máxima poderia ser. Você não pode perder mais do que você arrisca.
Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.
Segunda-feira, 14 de dezembro de 2018.
Na semana passada, o VIX, o chamado "índice de medo" aumentou 65% para fechar às 24.39. Foi a décima vez que mudou mais de 20 anos nos últimos 3 anos. Em 9 dessas 10 ocasiões, a VIX caiu abaixo de 20 em menos de 10 dias, e na outra instância (21 de agosto de 2018), demorou 40 dias para voltar abaixo de 20. Hoje eu gostaria de falar sobre um comércio Estou fazendo hoje que fará 68% em um mês se esse padrão continuar desta vez.
Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.
A semana passada foi ruim para o mercado. O estoque de rastreamento S & amp; P 500 (SPY) caiu US $ 7,74 para fechar em US $ 201,88, queda de 3,7% na semana. A SPY fechou 2017 em US $ 205,54 e começou em 2018 em US $ 206,38, portanto, se o fechamento da semana passada durar mais duas semanas, o mercado registrará uma perda de ano civil pela primeira vez desde 2008.
Aparentemente, o motivo da grande queda centrada em torno do possível movimento do Fed para aumentar as taxas de juros na quarta-feira, a primeira vez que isso aconteceu em uma década. Eu acredito que as instituições (que controlam mais de 90% do volume de negócios) estavam realizando um último esforço para desencorajar esse movimento. Afinal, o Fed quer ser os bandidos que são responsáveis ​​pelo pior mercado anual em 7 anos? A elevação das taxas seria uma boa idéia em um momento em que o mercado é mais baixo do que era há um ano? (Nós devemos lembrar que o Fed é composto por grandes bancos que obtêm maiores lucros quando as taxas de juros são mais elevadas, de modo que aumentar as taxas pode parecer auto-atendimento).
Não tenho ideia se o Fed aumentará as taxas em dois dias, como Janet Yellen indicou que planejam. Se o fizerem, eu suspeito que será um pequeno começo, talvez 0,25%, e eles também informarão que eles pretendem demorar a aumentar ainda mais. Em ambos os casos, sem aumento de taxa ou um pequeno, a grande mudança será que a incerteza sobre o momento do aumento deixará de existir. Qualquer escolha deve resultar em um mercado mais alto e mais importante para os comerciantes de opções, um VIX mais baixo.
Como escrevi extensivamente, um produto negociado em bolsa (ETP) chamado SVXY varia inversamente com o VIX. Quando o VIX se move mais alto, o SVXY falha e vice-versa. Na semana passada, o SVXY caiu $ 14,27, de US $ 59,41 para US $ 45,14, (24%), quando a VIX aumentou 65%.
Quando o VIX cai abaixo de 20, como fez todas as vezes que aumentou mais de 20 anos nos últimos 3 anos, o SVXY estará negociando mais alto do que é hoje. Aqui está o comércio que farão 68% se o SVXY estiver negociando mais alto do que fechou na sexta-feira em 32 dias (em 15 de janeiro de 2018).
Compre Para Abrir 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40)
Vender para abrir 1 SVXY janeiro-16 45 colocar (SVXY160115P45) para um crédito de $ 2.05 (venda de uma vertical)
Este comércio colocará US $ 205 em sua conta (menos US $ 2,50 comissões na tarifa que os assinantes de Terry pagam no thinkorswim), ou US $ 202,50. O corretor colocará um requisito de manutenção em sua conta de US $ 500, mas seu valor máximo em risco é de US $ 500 menos os US $ 202,50 que você colecionou, ou US $ 297,50) - essa perda ocorreria se o SVXY fechasse a qualquer preço abaixo de US $ 40 no vencimento de janeiro. O preço de compensação para você seria de US $ 43,00 - qualquer preço acima disto seria lucrativo e qualquer preço abaixo teria uma perda. Não há taxa de juros sobre o requisito de manutenção, mas tanto em sua conta será reservada para que você não possa comprar outros estoques ou opções com ele.
No final da negociação em 15 de janeiro de 2018, se SVXY for a qualquer preço acima de US $ 45, ambas as opções expirarão sem valor e você manterá os US $ 202,50 que você coletou quando você fez o comércio. Isso resulta ser um ganho de 68% em seu investimento em risco. Você não terá que fazer um comércio naquele momento, mas apenas espere até o final do dia para ver o requisito de manutenção desaparecer.
Claro, existem outras maneiras de fazer uma aposta similar que o SVXY vai se dirigir mais rápido assim que alguma incerteza no mercado se dissipe. Você poderia vender o mesmo spread em qualquer série de opções semanais para as próximas 5 semanas e receber aproximadamente o mesmo preço de crédito. Por períodos de tempo mais curtos, você não precisa aguardar tanto tempo para economizar seu lucro, mas há menos tempo para a incerteza se estabelecer e o SVXY se move mais alto.
Na verdade, o VIX não precisa se apaixonar por SVXY pelo menos ficar imóvel. Deve trocar pelo menos US $ 45 enquanto o VIX não aumentar consideravelmente entre agora e quando as opções expiram.
Um comércio mais agressivo seria apostar que SVXY aumenta para pelo menos US $ 50 em 33 dias. Neste comércio, você compraria Jan-16 45 coloca e vende em 16 de janeiro, coloca. Você deve coletar pelo menos US $ 2,80 (US $ 277,50 após as comissões) e fazer 124% em seu risco máximo de US $ 222,50 se o SVXY fechou a qualquer preço acima de US $ 50 em 15 de janeiro de 2018.
A última vez que VIX fechou acima de 20 foi em 13 de novembro de 2018. Naquele dia, o SVXY fechou em US $ 50,96. No dia seguinte, o VIX caiu abaixo de 20 e o SVXY subiu para US $ 56,16. Nunca foi negociado abaixo do número de US $ 50,96 até a última sexta-feira, quando o VIX voltou a se mover mais de 20.
Penso que este é um momento oportuno para fazer um comércio rentável, que é essencialmente uma aposta de que a incerteza atual do mercado será temporária e poderá ter terminado na quarta-feira quando o Fed tomar sua decisão sobre as taxas de juros. Claro, uma ação terrorista séria ou outra calamidade também pode assustar os mercados, e a incerteza continuará.
Nenhuma negociação de opção é certeza de apostas, mesmo que as últimas 10 vezes que um determinado indicador tenha piscado e um lucro de 68% poderia ter sido feito sempre. Como com todos os investimentos, você nunca deve arriscar dinheiro que você realmente não pode perder. No entanto, eu me sinto muito bem com os dois investimentos descritos acima, e os farei hoje, pouco depois de você receber esta carta.
O pior "estoque" que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos.
Segunda-feira, 14 de setembro de 2018.
Hoje, eu gostaria de contar tudo sobre o pior "estoque" que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos. Caiu de US $ 6400 para US $ 26 hoje. Eu também vou lhe dizer como você pode tirar proveito de uma condição de mercado atual incomum e fazer um comércio de opções que deve gerar lucro de 66% nos próximos 6 meses. Isso resulta em um ganho anualizado de 132%. Nada mal por qualquer padrão. Para os próximos dias, também estou oferecendo o menor preço para tornar-se um instrutor de dicas de Terry e obter um tutorial de opções de 14 dias que pode mudar para sempre seus resultados futuros de investimento. É uma oferta de meio-preço de volta à escola - nosso pacote completo por apenas US $ 39,95. Clique aqui, entre Código Especial BTS (ou BTSP para Serviço Premium $ 82.95).
Esta poderia ser a melhor decisão de investimento que você já fez - um investimento em si mesmo.
O pior "estoque" que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos.
Coloquei a palavra "estoque" nas citações, porque realmente não é um estoque no sentido normal da palavra. Em vez disso, é um produto negociado em bolsa (ETP) criado pela Barclay, que envolve compra e venda de futuros no VIX (o chamado "Índice Fear" que mede a volatilidade das opções no estoque de rastreamento S & P 500, SPY). É um derivado de um derivado de um derivado que quase ninguém entende plenamente, aparentemente até os vencedores do Prêmio Nobel que realizaram Long Term Capital há alguns anos.
Mesmo que seja um bom goleado para a maioria de nós, este ETP negocia apenas como um estoque. Você pode comprá-lo e espero que ele soba ou vença e espere que ele caia. O melhor de tudo, para opções de nozes como eu, você pode negociar opções nela.
Vamos verificar o recorde de 6 anos para este ETP (esse período é toda a sua vida):
É um pouco difícil ver o que este ETP estava negociando quando abriu para negócios em 30 de janeiro de 2009, mas seu preço ajustado por divisão parece ser mais de US $ 6000. (Na verdade, é US $ 6400, exatamente o que você obtém começando em US $ 100 e englobando 3 divisões reversas de 1 para 4). Sexta-feira, fechou em US $ 26,04. Isso tem que ser o cão de todos os instrumentos para cães que você poderia comprar por esse período de tempo (se você souber de um pior, me avise).
Este ETP começou a operar em 30/01/09 por US $ 100. Menos de 2 anos depois, em 19/11/10, caiu para cerca de US $ 12,50, então o Barclays projetou uma separação reversa de 1 para 4, o que elevou o preço para cerca de US $ 50. It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about $9 on 10/15/12 and Barclays did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to $36. That lasted only 13 months when they had to do it again on 11/18/13 – this time, the stock had fallen to $12.50 once again, and after the reverse split, was trading about $50. Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span.
Obviously, this “stock” would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period (if you were willing to hang on for the long run). There are some problems with selling it short, however. Many brokers can’t find stock to borrow to cover it, so they can’t take the order. And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock (I don’t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do anyway – I guess it’s a rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge).
Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the “stock” to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put. I typically don’t like to buy puts or calls all by themselves (about 80% of options people buy are said to expire worthless). If you straight-out buy puts or calls, every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money. That doesn’t sound like a great deal to me. I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however. That is another story altogether.
So what else should you know about this ETP? First, it is called VXX. You can find a host of articles written about it (check out Seeking Alpha) which say it is the best thing to buy (for the short term) if you want protection against a market crash. While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well? The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it (unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell).
One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2018, just over a month ago. It closed at its all-time low on that day, $15.54. If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at $30.76, you could have almost doubled your money. But you have already missed out if you didn’t pull the trigger on that exact day. It has now fallen over 15% in the last two weeks, continuing its long-term trend.
While we can’t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed. Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher. Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX. If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made.
The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90% of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX. It is a condition called contango. The average level of contango for VIX is about 5%. That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month.
However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears. The last month has been one of those times. People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates. The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared. This has caused the current value of VIX to become about 23.8 while the one-month futures of VIX are 22.9. When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation. It only occurs about 10% of the time. Right now, backwardation is in effect, (-3.59%), and it has been for about 3 weeks. This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist.
At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past. When that happens, market volatility will fall back to historical levels. For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 – 14 range, about half of where it is right now. When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return. Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling (for VXX) at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22.9. So VXX will inevitably continue its downward trend.
So how can you make money on VXX with options? To my way of thinking, today’s situation is a great buying opportunity. I think it is highly likely that volatility (VIX) will not remain at today’s high level much longer. When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again.
Here is a trade I recommended to Terry’s Tips Insiders last Friday:
“If you believe (as I do) that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call (at the money – VXX closed at $26.04 yesteday) and sell a Mar-16 21 call. You could collect about $2 for this credit spread. In 6 months, if VXX is at any price below $21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66% on your $3 at risk. It seems like a pretty good bet to me.”
This spread is called selling a bearish call credit vertical spread. For each spread you sell, $200 gets put in your account. Your broker will charge you a maintenance requirement of $500 to protect against your maximum loss if VXX closes above $26 on March 18, 2018. Since you collect $200 at the beginning, your actual maximum loss is $300 (this is also your net investment in this spread). There is no interest charged on a maintenance requirement; rather, it is just money in your account that you can’t use to buy other stocks or options.
This may all seem a little confusing if you aren’t up to speed on options trading. Don’t feel like the Lone Ranger – the great majority of investors know little or nothing about options. You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry’s Tips’ package at the lowest price ever – only $39.95 if you buy before Friday, September 23, 2018.
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Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.
Terça-feira, 8 de setembro de 2018.
A volatilidade do mercado continua a ser alta, e a única coisa que sabemos da história é que, embora os picos de volatilidade sejam bastante comuns, os mercados eventualmente se estabelecem. Depois de suportar uma certa quantidade de dor psíquica, os investidores se lembram de que o mundo provavelmente continuará a se mover muito bem como no passado, e os receios do mercado diminuirão. Embora esse período temporário de alta volatilidade continue a existir, existem alguns negociações a serem feitas que prometem retornos extremamente elevados nos próximos meses. Gostaria de discutir um hoje, um comércio que acabei de executar na minha conta pessoal, então eu sei que é possível colocar.
Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.
Como estamos discutindo há várias semanas, o VIX, o chamado Índice Fear, continua com mais de 25 anos. Isso se compara ao nível de 12 a 14, onde ele passou por grande parte dos últimos dois anos. Quando VIX finalmente cai, uma coisa que sabemos é que SVXY, o ETP que se move na direção oposta como VIX, vai se mover mais alto.
Por causa da persistência do contango, o SVXY está destinado a se mover mais alto, mesmo que o VIX permaneça plano. Vamos verificar o gráfico de 5 anos deste interessante ETP:
Observe que, embora a tendência geral para o SVXY seja para o lado positivo, de vez em quando é preciso uma grande queda. Mas as grandes gotas não duram muito tempo. O estoque se recupera rapidamente, uma vez que os receios diminuem. A recente queda é, de longe, a maior da história da SVXY.
Ao escrever isso, o SVXY está negociando cerca de US $ 47, até $ 2 ½ para o dia. Eu acredito que está destinado a se mover um pouco mais alto, e em breve. Mas com o comércio que fiz hoje, um lucro de 62% (após comissões) pode ser feito nos próximos 4 meses, mesmo que as ações caíssem em US $ 7 (quase 15%) de onde é hoje.
Foi o que eu fiz:
Compre para abrir 1 SVXY em 16 de janeiro de 35 (SVXY160115P35)
Vender para abrir 1 SVXY jan-16 40 colocar (SVXY160115P40) para um crédito de $ 1.95 (vendendo uma vertical)
Quando esse comércio foi executado, US $ 192,50 (após uma comissão de US $ 2,50) entraram em minha conta. Se, em 15 de janeiro de 2018, o SVXY seja a qualquer preço superior a US $ 40, ambas as posições expirarão sem valor, e por cada spread vertical que eu vendi, não terei que fazer um comércio de fechamento, e eu farei um lucro de exatamente $ 192.50.
Então, quanto eu tenho que colocar para colocar esse comércio? O corretor analisa essas posições e calcula que a perda máxima que poderia ocorrer nelas seria de US $ 500 (US $ 100 por cada dólar de preço de ações abaixo de US $ 40). Para que isso aconteça, o SVXY teria que fechar abaixo de US $ 35 em 15 de janeiro. Como tenho certeza de que está indo mais alto, não mais baixo, uma queda desta magnitude parece altamente improvável para mim.
O corretor colocará um requisito de manutenção de $ 500 em minha conta. Este não é um empréstimo em que os juros são cobrados, mas apenas o dinheiro que não consigo comprar para comprar ações. No entanto, desde que recebi US $ 192,50, não posso perder os $ 500 inteiros. Minha perda máxima é a diferença entre o requisito de manutenção e o que recebi, ou $ 307.50.
Se SVXY fechar a qualquer preço acima de US $ 40 em 15 de janeiro, ambas as posições expirarão sem valor e o requisito de manutenção desaparecerá. Eu não tenho que fazer nada além de pensar em como vou gastar meu lucro de US $ 192,50. Eu farei 62% no meu investimento. Onde mais você pode fazer esse tipo de retorno para o menor risco que isso implica?
Claro, como com todos os investimentos, você só deve arriscar o que você pode perder. Mas acredito que a probabilidade de perder esse investimento é extremamente baixa. O estoque está destinado a se mover mais alto, não inferior, assim que o atual mercado turbulento se estabilizar.
Se você quisesse correr um pouco mais de risco, você pode comprar os 45 colocar e vender um 50 na série de 15 de janeiro. Você apostaria que o estoque consegue se mover um pouco mais alto nos próximos 4 meses. Você poderia coletar cerca de US $ 260 por spread e seu risco seria de US $ 240. Se o SVXY fechou mais de $ 50 (o que a história diz que deveria), seu lucro seria superior a 100%. Eu também coloquei esse comércio espalhado na minha conta pessoal (e também minha conta de confiança de caridade).
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Vxx option trading hours

Se você deseja negociar opções de medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, veja # 8220; 10 Questões sobre a volatilidade e # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem, e você precisa se inscrever para negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar as opções VIX, você precisará ser autorizado a negociar no segundo nível. Esses níveis variam de corretagem para a corretora, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções longas de VIX. Se você está apenas entrando em negociação de opções, isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nulas por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para as opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, a venda de chamadas nuas) que se aplicam à sua negociação de opções de equivalência patrimonial serão aplicadas aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com meu nível de negociação). O software não impediu minha entrada na ordem, mas a ordem foi cancelada quando entrei e recebi uma ligação do corretor. Ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com diferentes expirações não se seguem bem. Mais sobre isso depois. A opção grieks para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrada pela maioria dos corretores é incorreta (LIVEVOL e Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem assumem que o índice VIX é o título subjacente das opções, na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriada deve ser usado como o subjacente. (por exemplo, para as opções de maio, os futuros de maio de VIX são subjacentes). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá para esta publicação. Embora tecnicamente não seja o subjacente real, os futuros VIX atuam como se fossem o subjacente das opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX estará sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será rastreada de perto. Este é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não poder cobrar. A única vez que as opções VIX e VIX estão garantidas para coincidir é na manhã de expiração - e mesmo assim elas podem ser diferentes por um par de por cento. Quanto mais próximo do futuro VIX e da opção VIX associada estiverem expirados, mais próximo eles acompanharão o VIX. Com a introdução do CBOE & # 8217; introdução de opções semanais VIX, sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para a expiração. O quadro a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que expirar. Não existe um limite efetivo sobre o quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money que expiram oferecem um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia do vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO fosse de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; quando as opções VIX expiram é dada sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de validade, não o VIX de abertura na manhã de quarta-feira de vencimento. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia do vencimento, então as opções de expiração não são negociáveis ​​durante as horas normais nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de equivalência patrimonial. É quase sempre em uma quarta-feira Veja esta publicação para futuras expirações. Esse tempo estranho é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação direto. No vencimento de quarta-feira, as únicas opções SPX usadas no cálculo VIX são aquelas que expiram exatamente em 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Cálculo do VIX - a parte fácil. Os spreads de oferta e solicitação nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços de oferta / pedido publicados & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o lance e perguntar e aumentar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você comece a negociar opções no VIX se você não for um comerciante de opções experiente. Se você é um comerciante novato, algo sã como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que sua IV sempre diminuirá ao longo do tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixas para opções de longo prazo - não é algo que você vê com freqüência com ações. O CBOE relata que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas, na realidade, as opções não são negociadas até depois do primeiro VIX & # 8220; print & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira citação VIX do dia geralmente é pelo menos um minuto após a abertura.
Posts Relacionados.
Essa é uma boa informação.
Obrigado, isso é muito bom saber e # 8230;
Ei, uau, eu realmente gosto do seu artigo porque explica tudo com grande detalhe. Eu estava morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas fiquei assustado desde que eu não sou novo em tudo isso. Eu estive pesquisando na web algumas dicas e conselhos úteis, como, por exemplo, em amazon / dp / B00JFB3V7O / ie = UTF8? M = ADE61CS5ZCK11 & # 038; palavras-chave = & # 038; tag = cfx02-20. Bem, mas quando encontrei seu blog, senti-me muito mais confiante porque seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar.
Ótimo post. Você também pode achar isso interessante - Top 6 Razões para Volatilidade de Negócios vixstrategies / top-6-reason-to-trade-volatility-2 /
Para esclarecer no que diz respeito ao exercício das opções, uma vez que você faz uma longa chamada, a única vez que você pode sair dela está no vencimento? Você não poderia vender a chamada antes do vencimento?
Oi Felix, você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado estiver aberto, o exercício é restrito apenas acontecer no vencimento. Na prática, não vejo nenhum benefício para o exercício de opções VIX, a opção está dentro ou fora do dinheiro no vencimento e, se no dinheiro o detentor receberá a diferença de caixa do preço de exercício.
Com as opções de estilo americano, existe a capacidade de se exercitar com antecedência e, às vezes, é quando faz sentido econômico fazer isso, principalmente associado a dividendos, ou possivelmente com mis-pricing.
& # 8220; Porque o subjacente para as opções VIX é o contrato de futuros, os preços das opções não rastreiam o VIX particularmente bem & # 8221;
Techinally isso não é correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix e o SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também.
O motivo pelas quais as opções parecem rastrear o futuro e não o índice é o exercício de estilo europeu # 8211; as opções se comportam como eram opções de estilo americano com os futuros como subjacente, mas eles realmente são opções de estilo europeu com o índice como o subjacente. Na prática, isso não faz muita diferença porque, na data de liquidação, os valores são os mesmos, mas se, por algum motivo impossível, o índice e os futuros diferirem em liquidação, o preço de exercício das opções oficiais seria o SOQ do Índice, não o preço do contrato de futuros.
Oi Markus, eu concordo que os futuros VIX não são o subjacente real das opções do VIX e eu modifiquei o post para esse efeito. No entanto, não aceito que o VIX seja o subjacente. Como você menciona, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções SPX. Essas opções formam um swap de variação do contrato de log de 30 dias no prazo fixado em pontos de volatilidade. Se as opções VIX se instalassem no spot VIX, não haveria uma diferença típica, às vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura VIX. A realidade é que os VIX Futures atuam como se fossem o subjacente das séries de opções vix apropriadas (por exemplo, satisfação da paridade do put / call) e os futuros VIX são fatores chave para a existência de opções VIX porque os fabricantes de mercado usam os futuros VIX para proteger seus Posições das opções VIX. Explicar o preço diário da opção VIX em relação aos futuros VIX é direto, e tentar explicar isso em termos do ponto VIX é impossível.
Em relação ao ponto # 10 e 8230, o lance / pergunta se espalhou: com que frequência você diria que você ficou cheio melhor? Por exemplo, enquanto escrevo isso, as chamadas para o próximo mês na greve 15 são cotadas a 1,00 x 1,10. Se eu juntei a oferta, quais são as chances de alguém me acertar lá e # 8230; e se eu colocar uma ordem limite em dizer 1.05, quais são as chances de me preencher? Eu entendo não é uma ciência absoluta, mas qualquer experiência que você possa transmitir seria excelente.
Vance, tenho lido seu blog há algum tempo e acho que é uma das fontes de informação mais interessantes sobre os produtos de volatilidade.
Espero que você leia os comentários para posts mais antigos, porque eu tenho uma pergunta. Você mencionou frequentemente que o verdadeiro subjacente da opção VIX é o contrato futuro correspondente em vez do próprio índice; enquanto eu concordo intuitivamente com você, não consegui encontrar nenhuma discussão técnica sobre o ponto (além de suas considerações sobre paridade de chamada). Perdi alguma coisa? Existe alguma coisa que eu possa ler para entender melhor o problema?
Oi Andrea, tecnicamente os futuros VIX não são o subjacente das opções VIX e # 8211, mas usando o futuro VIX apropriado, você obtém uma imagem muito mais precisa dos gregos e do prêmio da opção # 8217; s. Uma vez que as opções VIX não permitem o exercício antecipado e são liquidadas, todo o conceito de subjacente não é realmente necessário. Para ser realmente técnico, a base de preços para as opções VIX e os futuros é uma variância de variação de 30 dias no preço dos pontos de volatilidade. Isso provavelmente não é útil, mas é o meu melhor tiro na precisão. Esses avanços / trocas de variância consistem em tiras & # 8220; # 8221; muitas opções de SPX em diferentes ataques que juntos dão uma variância que não é muito sensível ao valor absoluto de seu subjacente (SPX). A raiz quadrada da variância é a volatilidade. Há mais algumas sutilezas, mas duvido que elas sejam úteis.
Oi Vance, obrigado pela sua pronta resposta. Eu costumava negociar derivados de taxa de juros e equity (na verdade, eu era responsável pela engenharia de produtos financeiros em um grande banco italiano) há cerca de 20 anos, mas nunca tive a oportunidade de trocar produtos de volatilidade.
Eu estava pensando a mesma coisa..
Você, senhor, respondeu muitas das minhas perguntas com essa única publicação. Muito obrigado.
Você está falando sobre opções de índice VIX ou opções de futuros VIX?
Não existe um link direto entre as opções VIX e os futuros VIX (por exemplo, você pode exercer uma opção VIX e obter futuros VIX), mas a partir de um ponto de vista de preços, as opções VIX de um determinado mês de vencimento seguirão de perto o prazo de validade equivalente Futuro VIX. Para o meu conhecimento, não há opções de futuros VIX.
Você está dizendo que se eu comprar / VX (The VIX Futures Contract), que eu poderia usar o VIX como um hedge direto de qualidade?
Para esclarecer minha pergunta abaixo & # 8230;
Vou segurar a opção até a expiração e apenas comprar outra quando expirar. Eu realmente não me importo com a liquidação, é apenas uma cobertura, então eu posso comprar o contrato de futuros alavancado.
Se não estiver indo agir corretamente, vou seguir em frente e comprar chamadas no VIX.